花旗：坎坷中国路
[提要] : 文/本刊记者 昝慧昉美国花旗集团中国区首席执行官施瑞:中国政府对外资金融机构的开放政策非常成功，中国国有银行近年来的改革也表现出色……未来外资银行将在中......
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美国花旗集团中国区首席执行官施瑞:中国政府对外资金融机构的开放政策非常成功，中国国有银行近年来的改革也表现出色……未来外资银行将在中国扮演更加积极的角色。
并购为上
1902年，美国花旗银行作为第一家美资银行登陆上海，设立了在亚洲的第一家分行。90年后，花期又成为首家在上海设立中国区总部的外资银行，也是首家获得在上海、深圳经营人民币业务执照的美资银行。
2001年，中国承诺将向外资开放国内银行市场，花旗集团(Citigroup Inc.)毫不犹豫地抓住了这一机会，于2002年购入上海浦东开发银行（以下简称浦发行）18075万股，获得浦发银行4.62%的股份，并协其开发了双币种结算的信用卡。双方还约定在合适时机，花旗可以进一步增持，有望成为浦发的最大股东。
花旗入股浦发行，在当时被誉为是外资银行在中国金融业的重大突破，这一举措使其与中资银行合作的深度和广度上都远远走在了竞争对手的前面。花旗在中国的业绩达到了巅峰。然而，此后的形式发生了逆转。即使是和浦发合作推出的信用卡，也没有获得金融产品市场普遍的认可。
要加速在中国的发展，陷入困境的花旗太需要一个好的参股项目来打一个翻身仗了。花旗希望通过收购向被收购的银行尽可能多地引进它的制度文化理念，以实现一种实质性的介入而不仅仅是一个少数股权的拥有者。
11月16日下午，广东发展银行（以下简称广发行）大厦5楼会议室，花旗在经历长达一年的竞购战后终于获得广发行20%股权及相当重要的管理权。这次收购惊动了美联储，甚至搬动了美国前总统老布什亲自助阵。
按常理不良贷款率高达28.33%的广发行应该是让人避之唯恐不及的烫手山芋，却卖出市净率高达2.27倍的好价钱，因为“这是最后一张全国牌照的入场券”。
网点少、人员少是外资银行的致命弱点，外资银行在中国投资一家网点一般需要投入100万－150万美元，实现盈亏平衡的时间一般需要6－24个月左右。外资若想在中国设立一个分支机构，不仅需要相当规模的注册资本金，还要得到中国监管部门的批准。如果不参股中国金融机构，他们就很难顺利地打开中国市场。
而并购是外资银行进入中国金融市场最有效、低成本的手段。控股广发行后，花旗银行可以派自己的董事和领导层进驻广发行，贯彻花旗的经营管理思想。而广发行在全国共有502家营业网点。拥有1200万零售客户，1.6万家中小企业客户和12474名员工。以普通客户为主，这弥补了花旗在华重点做高端客户的不足。花旗借此在中国市场将把自己的业务从高端人群扩展到中低端，也是对于花旗集团现有业务和其他投资的一个完善。
实际上，最让花旗银行最心动的是，广发行的信用卡业务。广发行信用卡经拥有900万持卡人，已略有盈利。2006年12月11日中国银行业完全放开后，零售市场将成为中外资银行竞争的焦点，广发行的增值空间相当大。
然而翻开硬币的另一面，同时拥有浦发行和广发行股份的花旗需要很好地平衡二者的关系，倘若处理不当其与双方合作的成效会大打折扣。其次，重组过程并不简单，仅是两种语言、两种银行文化的融合就并非易事。
打零售牌
目前，有70多家外资银行正在竞相涉足中国市场。包括美国银行(Bank of America Corp.)在内，它们几乎都选择了不以自有品牌在华推出个人银行业务。它们或是收购中资银行的股份，然后通过这些银行推出自己的产品；或是满足于在企业银行和面向富裕阶层的私人银行服务等细分市场开展业务。
而花旗则是10家左右计划以自有品牌与中国居民储户打交道的外资大银行之一，也是其中唯一的一家美国银行。花旗曾表示，其进军中国市场的最重要步骤就是在华建立自有品牌的零售银行业务。其估计，中国13亿人口中有3亿至4亿人“具备开户条件”，这部分人有可能成为它的客户。花旗将中国新兴的中产阶层和富裕人群定为了自己的目标客户。
责任编辑：白水泉