中国互联网——K时代、M时代和G后赛

[提要] :   2005年2月19日，盛大宣布收购新浪19.5%的股权，在中国互联网界引起轩然大波。中国网络市场大变局也许由此开端。盛大和新浪的置换反应盛大收购新浪，可以说是“半......

2005年2月19日，盛大宣布收购新浪19.5%的股权，在中国互联网界引起轩然大波。中国网络市场大变局也许由此开端。
盛大和新浪的置换反应
盛大收购新浪，可以说是“半渡而击”：由于资本市场对无线增值服务市场增长看低，新浪在资本市场表现相对走低，同时新浪股东层面利益导向分散，因此可以说，盛大选择了一个恰当的出击点、完全符合孙子兵法的原则。尘埃将很快落定，新浪和盛大的联合体呼之欲出。
猜测并购过程中的各种恩怨情仇是媒体的爱好，我们更关注的是新浪盛大联合体未来的业务走向，合作以后会不会有1+1>2的效应。这体现在互补性方面，新浪和盛大的客户群是不是互补的，换句话，盛大的客户群能不能带到新浪来？新浪的能不能带到盛大去？如果资源和客户之间能够互补，它们的合作就是中国互联网的一件好事。以陈天桥的性格，一直做一家注定在中国属于另类的网络游戏运营商，绝对不是他的最终目标。盛大从电子娱乐业转型为家庭娱乐业，网络游戏从青少年向成人方向扩展也是必然的选择。冲淡盛大的青少年网络游戏的色彩，建立一个中国特色的互联网企业，也许这就是盛大和新浪并购以后，能够发生最好的化学反应。
要知道10年来，互联网上成就了众多的世界级企业，开始对整个商业领域产生巨大的影响。但是在中国，这个进程似乎要比国外慢很多。他们虽然前卫和代表未来，但是一个基本的事实是他们并没有在商业领域真正产生足够大的影响力。著名投资银行高盛预测，盛大与新浪的联合体将主导中国的互联网行业。该联合体会在2005年产生4.7亿美元的收入（53%来自盛大，47%来自新浪），1.85亿美元的税前利润（59%来自盛大，41%来自新浪），以及1.76亿美元的净利润（62%来自盛大，38%来自新浪）。如果按照现在两个公司的市值计算，将诞生一个50亿美元左右的公司，这就是一个世界级的企业。
中国互联网的两个“紧箍咒”
盛大对于新浪的收购，已经不可避免地开始搅乱中国互联网近年来越来越稳定的空气。　IT界人士纷纷惊呼，延续了5年的新浪、搜狐、网易门户网站三足鼎立的格局将被攻陷，这一事件“将会刺激中国互联网加速出现创新高潮和并购高潮”。
互联网企业的发展注定与资本的贪婪紧密相关，对于投资界来说，今天互联网公司的高回报并没有得到充分体现，大部分互联网公司的业务增长并没有持续保持在较高的百分点上，而面对处在高速发展中的中国互联网市场，资本远远比在美国市场上要体现出更多的贪婪——你可以收入的绝对数字低，但是你的增长率绝对不能下降。不同于以往eBay收购易趣，雅虎收购3721以及Google投资百度、亚马逊入主卓越等来自外界的纵向整合。这次的盛大新浪事件是同属于纳斯达克的两家中国公司之间的横向渗透。今天日益趋向平缓的增长率和高预期的矛盾，导致了投资界对中国互联网企业进行横向整合推波助澜。
促使他们走上横向整合道路的也许还有背后的风险策略，举例来说，如果当初瀛海威那七八千万没投进去，后来北京电信改变价格就不会影响到它；等到它把钱全投进去并在8个城市铺好网了，电信却忽然改变上网收费价格，它就一下子从半空摔下去了。这也是“半渡而击”。网络的技术平台由掌握垄断电信资源的运营商控制；网络的内容服务由内容管理部门控制。所以网络业务的难度在于，节目开始了，人已上场了，但却不清楚天花板和地板的边界在哪里，因此随时可能遇到“半渡而击”。ISP、ICP、短信、网吧、网游、彩信等业务模式的成功都是在先烈铺路的基础上，大企业不能再冒违背政策的风险，收购存活下来的新业务开拓者便是最好的选择。
K时代、M时代和“G后赛”
以新浪、网易、搜狐为代表的门户、以百度、Google为代表的搜索引擎、以腾讯QQ为代表的即时通信、以易趣为代表的电子商务拍卖网站和以盛大网络和第九城市等为代表的网络游戏公司，经过了5年的演变，已经逐渐明确了自己的商业模式，在未来的5年，这些商业模式是否还存在？答案是他们仅仅经过了K联赛的考验，还有正在进行的M联赛，以及未来的G后赛的考验。

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责任编辑：晴空

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